Финансовое прогнозирование и его роль в обеспечениифинансовой устойчивости предприятия

1

МИНИСТЕРСТВО СЕЛЬСКОГО ХОЗЯЙСТВА РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение

высшего образования

«КУБАНСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ АГРАРНЫЙ УНИВЕРСИТЕТ

ИМЕНИ И.Т. ТРУБИЛИНА»

Кафедра институциональной экономики и инвестиционного

менеджмента


Маркова Юлия Александровна ____________



ДОПУСКАЕТСЯ К ЗАЩИТЕ Руководитель образовательной программы, д.э.н.. профессор

__________________ Н.В.Климова __________________2018 г.




ДОПУСКАЕТСЯ К ЗАЩИТЕ Заведующий кафедрой, д.э.н., профессор

__________________ В. И. Гайдук __________________2018 г.




ВЫПУСКНАЯ

КВАЛИФИКАЦИОННАЯ РАБОТА


ФИНАНСОВОЕ ПРОГНОЗИРОВАНИЕ И ЕГО РОЛЬ В ОБЕСПЕЧЕНИИФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

Направление подготовки 38.04.02 «Менеджмент», Направленность «Инвестиционный и финансовый менеджмент»











Руководитель: профессор, д.с. -х.н __________________  Г.В Комлацкий





Краснодар 2018

2

МИНИСТЕРСТВО СЕЛЬСКОГО ХОЗЯЙСТВА РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение высшего образования

«КУБАНСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ АГРАРНЫЙ УНИВЕРСИТЕТ»

Экономический факультет

Кафедра институциональной экономики и инвестиционного менеджмента




Утверждаю:

Зав.кафедрой

д.э.н., профессор

____________В. И. Гайдук

«____» ______________2016 г.


ЗАДАНИЕ ПОПОДГОТОВКЕ ВЫПУСКНОЙ КВАЛИФИКАЦИОННОЙ РАБОТЫ Студента 2 курса Марковой Юлии Александровны Руководитель к.э.н., доцент Погребная Наталья Викторовна

1.Тема работы (проекта): финансовое прогнозирование и его роль в обеспечениифинансовой устойчивости предприятия Утверждена приказом по КубГАУ№____от_______20___г.

2.Срок сдачи законченной работы (проекта) июнь2018г.

3.Исходные данные к  работе (проекту) годовые отчеты предприятия

4.План выпускной работы и календарный график ее выполнения

Перечень разрабатываемых вопросов
Срок выполнения


(название, разделов и т.д.)











1 Теоретические основы финансового
Сентябрь
Май

прогнозирования и его роли в обеспечении
2016 г.
2017 г.

финансовой устойчивости предприятия.



2   Анализ   финансовой   устойчивости   предприятий
Сентябрь
Июнь

Ейского района
2017 г.
2018 г.

3Рекомендациипоповышениюфинансовой
Сентябрь
Июнь

устойчивости организации
2017 г.
2018 г.


5.Консультанты по работе (с указанием относящихся к ним разделов работы) : кафедра институциональной экономики и инвестиционного менеджмента

6. Дата выдачи задания «   »
2016г.






Руководитель____________________  Г.В Комлацкий

Задание принял к исполнению____________________ Ю.А. Маркова

3

Реферат



     Выпускная квалификационная работа - 97 с., 3 ч., 10 рис., 46 табл., 51 источника , 6 прил.

     Аннотация: в выпускной квалификационной работе исследуются проблемы финансового прогнозирования и его роль в обеспечении финансовой устойчивости предприятий российского рынка, прослеживая при этом всю историческую, экономическую, политическую и социальную составляющую финансовой устойчивости предприятий района.

Ключевые	слова:	ресурсы,	устойчивость,	платежеспособность,

производительность, эффективность, оборачиваемость, прибыль, рентабельность.

     Цель выпускной квалификационной работы – это разработка путей повышения финансовой устойчивости предприятия .

      В рамках указанной цели предполагается постановка и последовательное решение следующих взаимосвязанных задач:

     - провести анализ теоретико-методологических основ финансового прогнозирования и его роли в обеспечении финансовой устойчивости предприятия. и отделению его от смежных ему понятий;

     - исследовать анализ факторов, влияющих на финансовую устойчивость.

     - обосновать и предложить методы финансового прогнозирования предприятия;

     - исследовать современное финансовое состояние предприятий Ейскго района;

     - провести анализ состава и структуры имущества предприятия и источников формирования ООО «Зерновая компания «Кубань»

- прогнозирование финансовой устойчивости организации

4

     - Улучшить систему финансовой устойчивости,путем реализации продукции при создании маркетингового отдела на предприятии ООО

«Зерновая компания «Кубань»

     - Диверсификация деятельности как метод повышения финансовой устойчивости организации

Объектом   исследования   послужило   ООО   «Зерновая   компания

«Кубань». Предметом исследования выступает совокупность отношений в процессе повышения финансовой устойчивости данного предприятия, отражающих эффективность использования его ресурсов в результате осуществления финансово-хозяйственной деятельности.

     Научная новизна исследования состоит в разработке методов по повышению финансовой устойчивости организации.

     Приращение научного знания, полученное в работе, представлено следующими элементами:

     - дополнено и углублено исследование теоретических основ финансового прогнозирования и его роли в обеспечении финансовой устойчивости предприятия.;

     - определена концепция необходимости приобретения мини-завода по переработке подсолничника;

    Теоретическая значимость исследования заключается в том, что содержащиеся в ней выводы и предложения могут также найти применение в научно-исследовательской работе, в процессе преподавания экономических дисциплин, а также при подготовке учебных и учебно-методических материалов.

     Практическая значимость исследования заключается в том, что сформулированные в ней наиболее приоритетные вопросы по повышению финансовой устойчивости организации могут быть использованы фирмой ООО «Зерновая компания «Кубань».



5
Содержание

Введение……………………………………………………………………........
6
1 Теоретические основы финансового прогнозирования и его роли в

обеспечении финансовой устойчивости предприятия………………………..
11
1.1
Основы финансового прогнозирования и финансовой устойчивости
11
предприятия.…………………………………………………………… ……

1.2
Анализ факторов, влияющих на финансовую устойчивость………….
15
1.3
Методы финансового  прогнозирования предприятия………………...
20
2 Анализ финансовой устойчивости предприятий Ейского района ………..
26
2.1
Современное финансовое состояние предприятий Ейскго района….
26
2.2
Анализ состава и структуры имущества предприятия и источников

формирования ООО «Зерновая компания «Кубань»……………………...
37
2.3
Анализ и прогнозирование финансовой устойчивости

организации…………………………………………………………………..
43
3 Рекомендации по повышению финансовой устойчивости

организации………………………………………………………………………………
55
3.1
Улучшение системы финансовой устойчивости,путем реализации

продукции при создании маркетингового отдела на предприятии ООО
55
«Зерновая компания «Кубань»…………………………………………………

3.2
Диверсификация деятельности как метод повышения финансовой

устойчивости организации………………………………………………………...
59
3.3
Прогноз показателей развития предприятия …………………………..
66

Заключение………………………………………….……………………………	75

Список использованных источников…………………………………………...	78

6

Введение



     Актуальность темы исследования. В настоящее время значение оценки финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия значительно возросло в связи с нестабильной экономической ситуацией как в стране, так

и в мире. Оценка финансовых отчетов предполагает использование различных методов анализа финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия для выработки оптимальных управленческих решений.

      Платежеспособный спрос порождает постоянный кругооборот средств в народном хозяйстве и способствует развитию предприятий. В таких условиях под действием законов рыночной экономики предприятия разрабатывают методы управления финансовой устойчивостью, которая наделена признаками платежеспособности и наличием финансовых ресурсов.

     Так недостаточная финансовая устойчивость может стать причиной неплатежеспособности предприятий, привести к отсутствию денежных средств для финансирования текущей и инвестиционной деятельности, а в последствии и к банкротству; в свою очередь избыточный запас финансовой прочности ставит препятствия на пути развития предприятий, отягощая их затраты излишними запасами и резервами. [3]

     Особую практическую значимость, данная работа приобретает в современных условиях, где правильное определение реального финансового состояния предприятия имеет огромное значение не только для самих субъектов хозяйствования, но и для многочисленных акционеров и особенно

- будущих потенциальных инвесторов. Сегодня, в условиях экономического кризиса, как никогда нужны крупные инвестиции из негосударственных источников. Но те, кто хочет, и мог бы вложить свободные средства в развитие предпринимательства, должны быть уверены в надёжности,

финансовом благополучии предприятий, развитие которых может принести реальную выгоду. В таких условиях предприятия постоянно совершенствуют методы управления платежеспособностью и финансовой устойчивостью.

7

     Степень разработанности проблемы. Теоретические подходы у сущности финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия представлены в трудах зарубежных и отечественных исследователей: Р.

Брэйли, Г. Фостера, М. Модильяни, И. Балабанова, В. Ковалева, Д. Шеремета, Дж. Стиглица, Т. Бердниковой, В. Родионовой, М. Абрютиной, Э. Боди, Дж. Ваховича, С. Майерса, Р. Сайфулина, Г. Савицкой. Практические аспекты управления платежеспособностью и финансовой устойчивостью нашли свое отражение в исследованиях Л. Бернстайна, В. Бочарова, И. Бланка, Дж. Ван Хорна, М. Миллера, Л. Гиляровской, Е. Быковой, М. Крейниной, М. Федотовой, А. Грачева, Е.Негашева. В указанных исследованиях раскрываются содержание, виды финансовой устойчивости предприятия, сущность платежеспособности, система абсолютных и относительных показателей для оценки уровня платежеспособности и финансовой устойчивости. Однако, в рамах проведенных исследований отсутствует комплексный подходы к управлению финансовой устойчивостью

и платежеспособностью в современных экономических условиях остаются недостаточно изучены.

     Актуальность и недостаточная проработанность ряда аспектов проблемы обусловили выбор темы диссертации, цель и задачи исследования.

     Цель и задачи диссертационной работы. Целью данной работы является разработка путей повышения финансовой устойчивости организации. Реализация данной цели предопределила необходимость решения следующих задач:

     - исследовать содержание понятий «финансовая устойчивость и финансовое прогнозирование»;

     - проанализировать методологические подходы к анализу финансовой устойчивости и финансового прогнозирования;

     - раскрыть содержание и структуру финансовой устойчивости и финансового прогнозирования;

8

     - разработать мероприятия по повышению финансовой устойчивости организации;

- оценить экономический эффект от предложенных рекомендаций.

     Предмет и объект исследования. Предметом исследования выступает совокупность отношений в процессе повышения финансовой устойчивости предприятия, отражающих эффективность использования его ресурсов в результате осуществления финансово-хозяйственной деятельности.Объектом исследования послужило финансовое состояние предприятия ООО «Зерновая компания «Кубань» г.Ейск.

     Теоретическая и методологическая база исследования сформирована за счет научных концепций отечественных и зарубежных ученых в сфере финансов, финансового менеджмента, в обрасти разработки эффективных методов управления прогнозированием и финансовой устойчивостью предприятий всех отраслей экономики (теории денежных потоков, структуры

и стоимости капитала, планирования и анализа). Для раскрытия процессов управления финансовой устойчивостью и финансовым прогнозированием в работе применялся системный подход. в исследовании использовались следующие методы: статистический, экономико-математический, экспертных оценок, финансового планирования и анализа, сравнений.

     Информационно-эмпирическая база исследования представлена материалами финансовой отчетности организации, нормативными документами, регламентирующими процесс управления финансовой устойчивости предприятий, а также данными, опубликованными в работах российских и зарубежных ученых.

     Достоверность и обоснованность результатов, полученных в выпускной квалификационной работе, определяются системностью экономического анализа, базирующегося на фактических данных,

применением общенаучных подходов к работе по исследуемой тематике, взаимном влиянии социально-экономических показателей развития отрасли и

9

экономики страны и мира в целом в современных условиях функционирования и развития рыночной системы.

     Рабочая гипотеза исследования исходит из характеристики финансовой устойчивости и финансового прогнозирования как важнейшего свойства финансовой системы предприятия, обеспечивающего поддержание ее равновесного состояния и оптимизацию ключевых параметров развития в условиях изменяющейся внешней и внутренней среды.

     Научная новизна исследования заключается в совершенствовании методического подхода к управлению финансовой устойчивостью и

финансовым прогнозированием, обеспечивающего эффективность функционирования предприятия.

Научная новизна полученных результатов состоит в следующем:

     - определено содержание понятия «финансовая устойчивость» как комплексной характеристики всей финансовой системы предприятия,

обеспечивающей финансовую стабильность и равновесие посредством кругооборота финансовых ресурсов в условиях трансформации внутренней и внешней среды.

     - обосновано положение о том, что поддержание финансового равновесия предприятия обеспечивается за счет дифференциации в структуре финансовой устойчивости трех уровней: оперативного, тактического и стратегического;

     - обосновано оптимальное соотношение собственного и заемного капитала, которое рекомендуется для идентификации финансовой устойчивости и платежеспособности организации.

     Теоретическая значимость исследования предполагает дополнение теорий финансов, финансового менеджмента, денежных потоков, финансового планирования результатами нашего исследования.

     Практическая значимость работы состоит в определении конкретных направлений и мер по повышению финансовой устойчивости организации.

10

     Выпускная квалификационная работа состоит из введения, трех глав и заключения.

11

Глава 1 Теоретические основы финансового прогнозирования и его роли в обеспечении финансовой устойчивости предприятия.


1.1	Основы финансового прогнозирования и финансовой устойчивости предприятия.





    В странах с развитой рыночной экономикой финансовый прогноз использ-уется как основной метод реализации финансовой политики.

   Экономические и финансовые прогнозы разрабатываются на основе отчетных данных за прошедшие периоды с соблюдением правил ведения национальных счетов.

     Финансовое прогнозирование рассматривается в экономической литературе с различных сторон:

     - как метод управления финансами, так как любое управленческое решение по своей природе является прогнозом, в котором предсказание будущего опирается на накопленный опыт.

     - как результат предыдущих периодов, а так же текущие предположения.

     - как оценка наиболее вероятной финансовой ситуации и результатов ожидаемого движения денежной наличности для будущих отчетных периодов.

Финансовый	прогноз	-	это	научная	предпосылка	управления

финансами. [25]

     Финансовое прогнозирование должно предшествовать планированию и опираться на анализ и оценку явлений, тенденций, определять альтернативные варианты управления движением финансовых ресурсов. В ходе финансового планирования прогнозы, положенные в основу финансовой политики, конкретизируются и корректируются, определяются

12

способы достижения выбранной цели, последовательность реализации задач, рассчитываются показатели финансовых планов.

     Финансовое прогнозирование предполагает реализацию нескольких этапов:

- постановка цели и задач;

- составление плана действий;

- выявление необходимых источников и ресурсов;

- доведение планов до их исполнителей;

- контроль за их исполнением.

     Финансовое прогнозирование предполагает определение путей и методов достижения целей предприятия. Финансовый план является документом, отражающим способ достижения этих целей и связь с доходами и расходами компании.[39]

       Основной целью финансового прогнозирования является максимизация активов владельцев компании. Другими словами, главная цель финансовых решений - это увеличение стоимости активов, т.е. цены которую можно было бы получить при их продаже на рынке, с учетом дохода собственников компании и рисков.

      В современных условиях развития российских компаний, задачи, связанные с постоянным преодолением кризисных ситуаций, обуславливают особые требования к финансовой устойчивости как одному из самых важных факторов финансовой безопасности деятельности компании, роста ее деловой активности и инвестиционной привлекательности. В настоящее время, когда повсеместно распространена глобализация экономического пространства проблема управления финансовой устойчивостью фирмы приобретает особую значимость. Решение данной проблемы настоятельно требует развития самой концепции управления устойчивостью фирмы, поскольку оказывает непосредственное воздействие на результативность такого управления.

13

     Вопрос управления финансовой устойчивостью предприятия относится к числу наиболее актуальных в современных условиях, так как низкая финансовая устойчивость может привести к неспособности предприятия рассчитываться по своим долгам и обязательствам, а также к отсутствию у фирмы средств для развития производства (инвестирования, расширения материально-технической базы), а избыточная может препятствовать развитию, отягощая затраты предприятия избыточными (лишними) запасами и резервами.









•. Краткосрочное прогнозирование (сводных фондовых индексов, курсов


валют, средневзвешенных доходностей, ставок, котировок фьючерсных


контрактов и т.д.). При краткосрочном прогнозировании составляется

1
прогноз, основывающийся на данных торгов последнего рабочего дня


недели.


•
Среднесрочное прогнозирование (глубиной в год) основывается на



данных тех же показателей и индикаторов финансовых рынков. Форма

2

среднесрочных финансовых прогнозов может быть самой разной, в



зависимости от используемых индикаторов.






•
Долгосрочное прогнозирование финансовых рынков (глубиной более



года) основывается не только на конкретных данных фундаментального и



технического анализа, но и на оценке некоторых величин,

3

информирующих о наиболее ожидаемом развитии событий на



финансовых рынках и о возможном появлении новых тенденций, либо



усилении старых





Рисунок 1 – Виды финансовых прогнозов.

14



Финансовое прогнозирование -исследование конкретных перспектив развития финансов субъектов хозяйствования и субъектов власти в будущем, научно обоснованное предположение об объемах и направлениях использования финансовых ресурсов на перспективу.[33]

     Финансовое прогнозирование -основа для финансового планирования на предприятии (т.е. составления стратегических, текущих и оперативных планов) и для финансового бюджетирования (т.е. составления общего, финансового и оперативного бюджетов).

     Задача финансового прогнозирования на уровне предприятия получение информации, необходимой для предвидения, осознания и своевременной адаптации целей и возможностей предприятия к складывающимся обстоятельствам.




Направления
финансового
прогнозирования;







на выявление
объективно
складывающихся
тенденций
хозяйствования







• выявление
анализ
альтернатив
потенциала
развития
фирмы











определение уровня ресурсов (материальных, трудовых, финансовых,

интеллектуальных и др.), которые будут необходимы фирме для достижения целей ее деятельности.




определение проблем,
требующих решения в
прогнозный период;



Рисунок 2 – Направления финансового прогнозирования

15

     Финансовая устойчивость - характеристика, свидетельствующая об устойчивом превышении доходов предприятия над его расходами, свободном маневрировании денежными средствами предприятия и эффективном их использовании, бесперебойном процессе производства и реализации продукции. Финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и является главным компонентом общей устойчивости фирмы.

     Финансовая устойчивость - составная часть общей устойчивости предприятия, сбалансированность финансовых потоков, наличие средств, позволяющих организации поддерживать свою деятельность в течение определенного периода времени, в том числе обслуживая полученные кредиты и производя продукцию.

     Финансовая устойчивость это определенное состояние счетов предприятия, гарантирующее его постоянную платежеспособность. Знание предельных границ изменения источников средств для покрытия вложений капитала в основные фонды или производственные запасы позволяет генерировать такие направления хозяйственных операций, которые ведут к улучшению финансового состояния предприятия, к повышению его устойчивости.[6]




























Рисунок ,3 – Задачи финансового прогнозирования

16

     С учетом всего вышеперечисленного можно сделать следующие выводы: финансовое прогнозирование – это совокупность мероприятий направленных на исследование конкретных перспектив развития финансового состояния предприятия по планомерному формированию и использованию денежных доходов в ??????????ии с целями и задачами. финансовая устойчивость - комплексное понятие, обладающее влиянием различных факторов, гарантирующее его постоянную платежеспособность, позволяющее организации поддерживать свою деятельность в течение определенного периода.




1.2 Анализ факторов, влияющих на финансовую устойчивость.


     На устойчивость предприятия оказывают влияние различные факторы (положение предприятия на товарном рынке, производство и выпуск дешевой, качественной и пользующейся спросом на рынке продукции, его потенциал в деловом сотрудничестве, степень зависимости от внешних кредиторов и

инвесторов, наличие неплатежеспособных дебиторов, эффективность хозяйственных и финансовых операций и т.п.).

     Они могут различаться по структуре (простые и сложные), по важности результата (основные и второстепенные), по времени действия (постоянные и временные). Но все эти факторы можно разделить в зависимости от места их возникновения на внутренние, зависящие от организации работы самого предприятия, и внешние, не подвластные воле организации.

     Наибольшее влияние на деятельность предприятия оказывают внутренние факторы.

     В целом же можно сказать, что финансовая устойчивость - комплексное понятие, обладающее внешними формами проявления и находящееся под влиянием различных факторов. Соответственно, столь разные аспекты финансовой устойчивости подразумевают различные методики её оценки.

В зависимости от отраслей деятельности, структуры внутри предприятий,

их положения на рынке,	финансовой  политики и  других  аспектов, организации

17

имеют различную финансовую устойчивость. Однако, имеют место основные виды устойчивости:

     Можно выделить следующие задачи анализа финансовой устойчивости предприятия:

- определение общей финансовой устойчивости;

- расчет сумм собственных оборотных средств и выявление факторов,

влияющих на ее динамику;

     - оценку финансовой устойчивости в части формирования оборотных активов и затрат;

- определение типа финансовой устойчивости.































Рисунок 4 – Типы финансовой устойчивости



     Такая классификация объясняется уровнем покрытия собственными средствами заемных, соотношение собственного и заемного капитала для покрытия запасов.

     Цель анализа финансовой устойчивости предприятия: - выявить насколько правильно и рационально управляет предприятие финансовыми

18

ресурсами за год. У любого предприятия может быть как не достаточно, так и избыточная финансовая устойчивость. Что может привести к нехватке финансовых средств, к не платежеспособности.

     Избыточная финансовая устойчивость может привести к увеличению расходов предприятия к излишним запасам, резервом и будет препятствовать развитию предприятия в перспективе. Сущность финансовой устойчивости является эффективное формирование, оптимальное распределение и максимальное обеспечение запасов собственным источником финансирования.

     Внешним проявлением финансовой устойчивости всегда понимают его платежеспособность - это способность предприятия за счет свободных денежных средств своевременно погашать все свои финансовые обязательства перед партнерами или государством.[18]

     Условие финансовой устойчивости любого предприятия является обеспечение покрытия суммы долгосрочных активов и запасов, суммой собственного капитала и долгосрочных обязательств. Различают ряд внутренних и внешних факторов влияющих на финансовую устойчивость предприятия.

     Можно выделить следующие внутренние факторы, влияющие на финансовую устойчивость предприятия:

- отраслевая принадлежность предприятия;

- структура выпускаемой продукции (выполняемых работ, оказываемых услуг), ее доля в спросе

- размер оплаченного уставного капитала;

- величина и структура издержек, их динамика по сравнению с доходами;

состояние имущества и финансовых ресурсов, включая запасы и резервы, их состав и структуру.[4]

     Функционирование предприятия во многом зависит от выбора состава и структуры выпускаемой продукции (выполняемых работ, оказываемых услуг).При этом важно не только сформировать ассортимент выпускаемой продукции на основе оценки спроса и предложения на рынке, но и определить

19

технологию производства и модель организации производства и управления на предприятии.

     Состав и структура выпускаемой продукции или услуг, т.е. организация производства и управления предприятием в целом. Данный фактор влияет на величину издержек производства, от которой зависит объем прибыли. Очень важным соотношением является между постоянными и переменными издержками.

     Состав и структура активов предприятия. Финансовая устойчивость зависит от качества управления активами, от того сколько задействовано основных средств, какие именно средства, каково величина запасов и денежных активов. Если предприятие уменьшает запасы и ликвидность средств, то оно может вовлечь капитал в оборот и получить больше прибыли. Однако возникнет риск неплатежеспособности предприятия и снижение объемов производства, недостаточности запасов, поэтому искусство управлять текущими активами - это то, чтобы определить, сколько средств на счетах предприятий, на то чтобы определить нужную минимальную необходимую сумму для текущей оперативной деятельности.

     Состав и структура финансовых ресурсов. При этом важна не масса прибыли, а структура ее распределения и та доля, которая направляется на развитие производства.

     Вопросы формирования и использование полученной прибыли является важным в анализе финансовой устойчивости предприятия. Дополнительно мобилизуемые средства на рынке ссудных капиталов, привлекает больше денежных средств с этого рынка, тем выше его финансовые возможности и финансовый потенциал, однако возникает и финансовый риск, т.е. способно ли будет предприятие расплачиваться со всеми кредитами, а также большую роль играет резервы предприятия, как одна из форм финансовой гарантии, платежеспособности предприятий.

     Внешние факторы финансовой устойчивости: экономические условия хозяйствования, платежеспособный спрос потребителей.

20

     Законодательные акты правительства по контролю за деятельностью предприятия.

     Термин "внешняя среда" включает в себя различные аспекты: экономические условия хозяйствования, господствующую в обществе технику и технологию, платежеспособный спрос потребителей, экономическую и финансово-кредитную политику правительства РК и принимаемые ими решения, законодательные акты по контролю за деятельностью предприятия, систему ценностей в обществе и др. Эти внешние факторы оказывают влияние на все, что происходит внутри предприятия.[2]

     Существенно влияет на финансовую устойчивость и фаза экономического цикла, в которой находится экономика страны. В период кризиса происходит отставание темпов реализации продукции от темпов ее производства. Уменьшаются инвестиции в товарные запасы, что еще больше сокращает сбыт. Снижаются в целом доходы субъектов экономической деятельности, сокращаются относительно и даже абсолютно масштабы прибыли. Все это ведет

к снижению ликвидности предприятий, их платежеспособности. В период кризиса усиливается серия банкротства.

     Падение платежеспособного спроса, характерное для кризиса приводит не только к росту неплатежей, но и к обострению конкурентной борьбы. Острота конкурентной борьбы так же представляет собой немаловажный внешний фактор финансовой устойчивости предприятия.

     Серьезными макроэкономическими факторами финансовой устойчивости служат, кроме того, налоговая и кредитная политика, степень развития финансового рынка, страхового дела и внешнеэкономических связей;

существенно влияет на нее курс валюты, позиция и сила профсоюзов. Экономическая и финансовая стабильность любых предприятий зависит от общей политической стабильности. Значение этого фактора особенно велико для предпринимательской деятельности в России.

     Отношение государства к предпринимательской деятельности, принципы государственного регулирования экономики ( его запретительный или

21

стимулирующий характер),отношения собственности, принципы земельной реформы, меры по защите потребителей и предпринимателей не могут не учитываться при рассмотрении финансовой устойчивости предприятия.




1.3 Методы финансового  прогнозирования предприятия

     Финансовое прогнозирование позволяет оценить финансовое состояние и эффективность деятельности предприятия в будущем.

     Прогнозирование может быть в различных объемах. Наиболее простой вид прогноза — это расчет ожидаемой прибыли при различных вариантах изменения выручки, затрат, объемов и других факторов.

     Более сложный вид прогноза — это комплексный прогноз финансового состояния предприятия. Для его проведения необходимо составить прогнозные финансовые документы, а именно — прогнозный баланс и прогноз прибыли и убытков.

В прогнозировании используется  три основные группы методов:

1) методы  экстрополяции — их  суть в том, что:

     — изучается тенденция изменения показателя в прошлом, отчетном периоде;

     — на будущее переносится сложившаяся тенденция, используется трендовый анализ.

     2) методы экспертных оценок. Изучаются и обрабатываются мнения экспертов по динамике финансовых процессов. Экспертами могут быть:

—высококвалифицированные  специалисты

—профессионалы в области финансов

—покупатели и потребители продукции.

3) методы   математического   моделирования.   Они   основаны   на

построении  моделей

У = F (х1, х2,………хn),

22

где У — прогнозный  показатель

х1, х2, хn  — факторы, влияющие на него

F — функция  от х.

Все 3 метода могут сочетаться и использоваться одновременно. [41] При прогнозировании доходов и расходов следует учитывать влияние на

их величину факторов:

—объем производства и продажи продукции

—изменение цен на продукцию

—изменение цен на покупные товарно — материальные ценности

—изменение других расходов в связи с инфляцией.

Планирование баланса предприятия позволяет:

     1. выявить финансовые проблемы, которые могут возникнуть в перспективе

2. оценить финансовое положение предприятия в будущем

3. определить перспективные источники финансирования предприятия

4. оценить все остальные перспективные планы предприятия.

     При прогнозировании делаются предположения по каждой отдельной статье баланса. Например: можно предположить, что величина дебиторской задолженности денежных средств на счете будет изменяться пропорционально выручке.

     По поводу внеоборотных активов следует учесть их предполагаемый ввод, выбытие, начисление амортизации.

     Величина собственного капитала планируется с учетом нераспределенной прибыли, предполагаемой эмиссии акций и т.д.

     Поскольку активы и пассивы планируются отдельно и независимо друг от друга, то в результате их суммы не совпадают.

     Это значит что в перспективе не будет хватать источников финансирования и следует либо предусмотреть дополнительные источники финансирования (кредит, эмиссия), либо принять меры по сокращению активов.

    Следует либо погасить кредиты, либо использовать средства на финансирование каких — либо дополнительных активов.

23

Многовариантность финансового прогноза.

     Прогноз не может быть однозначным, поэтому составляется несколько вариантов прогноза: оптимистический, пессимистичный, наиболее вероятный.

     — в оптимистичный прогноз можно заложить выполнение всех мер финансового оздоровления, разработанных финансовым менеджером

— пессимистический  прогноз  показывает, что будет с предприятием,

если ничего не менять и все отрицательные  тенденции  сохранятся

— наиболее  вероятный  прогноз — это средний  вариант.[8]

Методы финансового прогнозирования:

1. Финансовое прогнозирование по методу бюджетирования.

     Бюджетирование - один из основных инструментов управления компанией. Оно давно и активно используется компаниями как технология финансового планирования. Однако немногие компании рассматривают бюджетирование как реальный инструмент управления эффективностью бизнеса и достижения стратегических целей и задач.

     Процесс бюджетирования является составной частью финансового планирования - процесса определения будущих действий по формированию и использованию финансовых ресурсов.

     Бюджетирование - процесс построения и исполнения бюджета предприятия на основе бюджетов отдельных подразделений.

     Бюджет - детализированный план деятельности предприятия на ближайший период, который охватывает доход от продаж, производственные

и финансовые расходы, движение денежных средств, формирование прибыли предприятия. [11]

Бюджеты подразделяются на два основных вида:

- операционный  бюджет,  отражающий  текущую  (производственную)

деятельность предприятия;

     - финансовый бюджет, представляющий собой прогноз финансовой отчетности.

24

     План прибылей и убытков - основной документ операционного бюджета. Содержит данные о величине и структуре выручки от продаж, себестоимости реализованной продукции и конечных финансовых результатах.

     Финансовый бюджет составляется с учетом информации, содержащейся в бюджете о прибылях и убытках. [13]

     Одним из основных этапов бюджетирования является прогнозирование движения денежных средств.

     Бюджет движения де.......................